【睡前消息881】特朗普吹过的牛 台积电最靠谱

大家好，2025年3月28日星期五。欢迎收看881期睡前消息。请静静介绍话题。

台积电赴美投资 特朗普最靠谱？

3月3日，美国总统特朗普在白宫与台积电董事长魏哲家会面，之后举行记者会宣布：台积电将在美国额外投资1000亿美元。在已承诺建造3座半导体制造厂的基础上，另外增加建造3座半导体厂、2座先进封装厂和一座研发中心。计划完成后，台积电未来对美国的投资提升到1650亿美元。

民进党当局表示自己对这份追加投资计划事前并不知情，但认为对产业有利，会正面看待。

3月17日，美国总统特朗普接受电视采访的时候，再次加码，希望台积电的投资金额加倍，达到2000亿美元。

3月26日，国务院台办对记者说：

在民进党当局极力逢迎、拱手相送之下，台积电已成为砧板上任人宰割的肥肉。对台积电变成“美积电”竟然能“乐观其成”，可见民进党眼中只有一党一己之私，根本不把台湾同胞福祉和产业界利益放在心上

督工，你认为台积电真的会在美国投资2000亿吗？

落实的概率不算小，可能是特朗普夸耀的成就中，最靠谱的一个。

特朗普这次刚上台的时候，发表过一份演说，介绍他提出的“美国优先”政策。他声称为美国争取了1.7万亿美元的高科技投资，其中包括软银集团投资2000亿美元，openAI和甲骨文公司的5000亿，苹果公司的5000亿，然后是台积电的1650亿。

但是，无论是从历史经验看，还是从现实的能力看，这些数字大概率是特朗普和大企业各取所需。特朗普需要一个可以确认的数字满足选民的短期情绪，而大企业需要特朗普提供政策支持。过几个月，等舆论不再关注的时候，真实的新增投资，可能会直接减掉一个0，典型代表就是苹果公司。

2018年，也就是特朗普第一个任期期间，苹果CEO宣布过一个计划，表示苹果要响应特朗普重振美国制造业的计划，在国内投资3500亿美元，重塑在美国的供应链。

现在特朗普第二个任期都开始了，苹果也没说清楚这3500亿美元在哪，甚至连500亿的零头都数不出来。过去几年，苹果的确在把供应链慢慢挪出中国，但也是转到了印度这些劳动力便宜的国家，完全没考虑回美国。而特朗普也并没有追究苹果说谎的责任。

所以，这一轮的投资，大概率也就是落实一个零头。

比如说软银集团承诺2000亿美元，但现在根本没有2000亿美元可投。根据软银集团自身的数据，软银现在名下总资产3030亿美元左右，大部分是股权投资、不动产等等，如果要变现的话还会大大缩水，更不可能全投到美国去。

另外，软银集团刚刚还在对美投资上吃了大亏。

2023年第三季度，软银集团财报上承认自己亏损了60亿美元，其中15亿损失来自于对美国初创企业wework的投资。市场普遍估计，在这一家企业上，软银亏损150亿美元，可以算是孙正义创业以来最失败的一场投资。

刚刚在美国遭受惨痛损失的孙正义，不可能把全部身家以及公司全部资产都拿去继续投资美国。他的策略和苹果一样，让时间淡化承诺。反正特朗普也不期待选民有特别长的记忆。

但是台积电的投资不一样。睡前消息856期当中，我提到过，台积电在美国亚利桑那州的芯片工厂已经开始量产4nm芯片，初步达成了设计目标。当时还属于拜登政府的商务部长雷蒙多还出来炫耀，表示这是美国第一次在本土量产如此先进的芯片。

4纳米芯片技术并不是台积电最先进的制成技术，但是工厂建设顺利，已经大大超出了美国政府原本的预计。所以，在特朗普二次当选之前，2024年4月，美国商务部已经与台积电签署初步备忘录。台积电將扩大亚利桑那州的投资，增建第3座芯片工厂。新建工厂会使用台积电目前最先进的2纳米制程技术，总投资额由400亿美元增加到至少650亿美元。

特朗普当然也愿意看到台积电来美国本土投资，但是他不愿意让政绩落在民主党头上。所以他上台之后，就宣称要废除拜登政府的《芯片法案》，同时还要求各家企业增加投资。

川普的筹码是“关税”，他认为，只要让所有进口到美国的芯片都缴纳高额关税，各家企业就会主动来美国投资，这比拿钱补贴各家芯片企业要划算。

特朗普的盘算，未必会变成现实，因为芯片厂投资周期长，投资数额太大，上百亿美元砸下去，可能也就是做个前期准备工作。所以，转移生产基地有很大的风险，三星、SK海力士这些厂商哪怕在美国有不少投资业务，但是对“追加投资”还是很慎重，不敢赌上身家性命去节约关税。

但是对台积电来说，加大投资的风险没有那么大。目前，依靠着最先进制程的技术优势，台积电已经把所有的竞争对手都远远甩在了身后，占据了全球芯片市场60%以上的份额，几乎可以说是垄断。

从各企业的开发计划来看，三星、中芯国际这些主要竞争者，在短期内不太可能追上与台积电的技术差距。台积电在十年内都不需要担心市场，只要扩大产能就有订单。就算没有特朗普的要求，只是单纯考虑自己的利润，台积电也会增加几百甚至上千亿美元的投资。现在特朗普施加关税压力，那去美国也问题不大。

美国现在的经济增长点不多，人工智能算是最可靠的一个。2024年美国芯片市场是1800亿美元左右。2024年10月，美国一个月就买了186亿美元的芯片。

现在美国本土的英特尔、格芯工厂经营不善，三星在技术上缺乏自信，对大笔投资犹豫不决。台积电如果能冲进美国市场，利用特朗普的关税，独占一年1800亿美元的订单，的确是一个可行的方案。

而且，这2000亿美元，不一定是台积电自己拿。台积电的技术优势，已经得到了金融行业的确认，而美国又是银行业最发达的国家。台积电不难从美国本土银行拿贷款，就地投资。所以，就算最后的总投资达不到2000亿美元，台积电的承诺，也应该要比苹果、软银靠谱。

台积电的核心竞争力与美国工厂的挑战

如果去美国投资不一定用自有资金，特朗普期待台积电给美国带来什么资源呢？

台积电的技术、人力和管理经验是全世界独有的，无论是对特朗普，还是对美国的金融行业，都有足够的谈判筹码。

今天台积电的成功，和创业团队对技术路线的准确预测有关系，率先实现了3纳米芯片的技术突破，获得垄断优势。但台积电能严格落实规划方案，定期实现技术迭代，靠的是台湾高性价比的工程师，或者说东亚教育模式批量制造的人才。

芯片行业是知识密集型产业，从业人员的学历普遍偏高。根据公开资料，台积电除了生产线技术工人之外，80%以上的员工有硕士及以上学历。截至2023年，台积电研发部门员工8700人，其中1890人拥有博士学位，超过了五分之一。

但不要因此想象台积电的工作气氛像一所大学，制造业企业的基本规律都差不多。虽然台积电的生产精度和难度都是制造业的最高水平，但还是一个大工厂。绝大多数任务，是无聊、重复、疲惫的劳动。和普通工厂相比，造芯片需要无尘环境，所以工作人员穿得就像疫情期间的医生，全身密封，长期被封在洁净室里，身心疲惫。

为了保证开发效率，这些高学历人才不仅是在实验室里刷数据，还要经常要去生产线上调试。生产线24小时不停，这些人就要长时间的加班。目前台积电的研发和生产部门，每天工作时长普遍超过12个小时。

如果新的订单需要技术攻坚，台积电的加班比平时更疯狂。台积电首创了“研发部门24小时工作制度”，内部称为“夜鹰部队”。研发部门所有人三班倒，而且每一班必须要保证12小时左右的工作时间，前后有足够的交接。 

张忠谋接受采访的时候自豪地说，台湾的工程师就算半夜2点被公司叫去上工，自己也不会有什么怨言，甚至家庭都会见怪不怪。可以想象类似的采访要放在大陆，放在美国，会有什么样的影响。

台积电的加班文化，就连以“工作勤奋”出名的韩国大企业都佩服。三星芯片负责人金永炫最近表示，韩国的劳动法严重限制了三星电子的竞争力，他希望韩国政府能够网开一面，允许三星电子延长工作时间，不然追不上竞争者。

逼高学历人才拼命加班，但台积电的工资并不算太夸张。2025年台积电新年度校招，硕士学历工程师进入公司后，平均年薪能达到台币220万元，折合成人民币48万、或者美元六到七万。

根据公开资料，2023年，台积电员工总体薪酬中位数250万元新台币，折合人民币55万元。

这个薪水，放在台湾不算低，但是横向比较全世界高科技行业，绝对不算高薪。

过去几年，由于美国股市长期牛市，互联网大厂得到了源源不断的资金支持，员工的薪酬水涨船高。比如谷歌公司，目前平均薪酬15万美元左右，起薪也接近10万美元。所以，台积电的硕士和博士如果在美国，跳槽到西海岸，工资翻一番，工作时间减少50%,是很正常的发展路线。

而且，制造业需要严格的纪律，台积电一直采用军事化管理风格。所以，哪怕是工资一样高，美国普通人进入台积电的美国人，也很难适应。

2020年，台积电敲定了亚利桑那工厂的投资之后，从美国招募了一批实习工程师到台湾提前培训。

其中很多人在台湾工厂工作一段时间之后，因为忍受不了加班和职场文化而选择了离职。他们抱怨说台积电管理层对员工极为严苛，并且拒绝接受基层反馈，说他们是吃不了苦的巨婴。

美国的匿名雇主评价网站有各个企业的评分。台积电的亚利桑那工厂的好评度是27%。被台积电压制，考虑放弃生产部门的英特尔，好评率是85%的。许多有关台积电的评论都在抱怨“残酷”的企业文化，比如每天工作12小时以上，比如让员工在办公室睡一个月等等。

还有人提起诉讼，认为台方管理人员训斥、孤立、排挤美国员工，骂他们懒惰，忽视他们的安全诉求，故意只用中文交流，认为自己受到了职场霸凌。

面对这些抱怨和诉讼，台积电态度非常强势，表示这是公司生存必须的管理手段，受不了工作强度的人应该离开这个行业。员工信不信这句话不重要，重要的是英特尔去年四季度亏损166亿美元，已经有破产的传闻了。

如果只是调教美国的员工，台积电亚利桑那项目未必能成功。建设过程中，骨干是上千名台湾调过来的管理和技术人员。美国给这些台湾员工发特殊的工作签证，他们可以携带家属去美国，但在一定年限内不能加入美国国籍。这就限制了他们离职去找更舒适工作的可能性，必须集中精力服务台积电。

现在特朗普要求台积电扩大投资，应该还会学习拜登政府的经验，让台积电再转移几千个高学历骨干过来，拿着相对低的工资，复制台湾的工作强度。只要能做到这一点，美国金融业发贷款也是乐意的。

美国制造业回流前景黯淡

特朗普设想“用关税促进制造业回流”，台积电也确实在美国认真投资。特朗普在其他方面能恢复美国的制造业吗？

比较难。台积电代表的“高科技制造业”能够提供的岗位并不多，而且对基层员工学历要求很高。过去几十年，美国制造业向外国转移和基层社区税收衰落交替进行，劳动力素质已经下降很厉害了。睡前消息从第78期开始关注纪录片《美国工厂》的相关信息，主要观点就是美国不太可能重建普通制造业。

美国现在剩下的制造业，最典型的代表就是波音和英特尔。这两家企业的新闻，大家都看到了，财务方面亏损，产品质量跟不上竞争对手，原因就是普通劳动力素质下降，高端研发人员被互联网产业吸走，不能在短时间内完成复杂技术项目。

台积电到美国投资，技术方面有行业垄断地位，产品方面是高利润率的芯片，所以能相对高薪来吸引一部分美国员工，如果这些劳动力连台积电都忍受不了，那就不太可能拿着更低的工资，去接受其他企业的严格纪律。

所以，特朗普第二个任期宣布的“制造业”回流政策，结果可能和第一个任期一样，雷声大雨点小，台积电追加投资只是一个难以复制的特例。

特朗普本人可能也意识到这个结果了，所以暗中改变自己的策略。

去年11月刚确定当选的时候，特朗普就找到了当时还没发动政变的尹锡悦，要韩国造船业配合美国。

特朗普表示，美国造船业需要韩国的帮助。还希望借助韩国造船业的技术和产能，承包美国商船和海军维护、维修以及大修任务作。

也就是说，特朗普认清了美国造船业在短期内不可能复兴的现实，又不希望给中国下订单，就向用韩国这样的盟国来增强美国实力。

所以，美国未来的制造业战略，可能是本国占有最顶尖制造业和研发能力，普通制造业交给能控制住的盟友。睡前消息节目反复强调，过去十几年，世界经济的主线，就是中、美、韩、台四个地方贡献了大多数增量。

美国如果希望盟友分担有技术含量的制造业，就必须对韩国、台湾以及日本的工业保持影响力。

这体现在美国的全球战略上，就是西太平洋的地位上升，欧洲和非洲的地位相对下降。特朗普希望乌克兰战场尽快能有个结果，让美国能集中精力设计亚洲战略，所以才会对俄罗斯做出大幅让步。873期节目介绍了台湾先进工业部门与俄罗斯的密切合作，可以看做在美国最新战略规划下，台湾夹缝中求生存的一种选择。

最后提醒各位，3月最后一期充电内容已经进入了后期制作阶段，预计在周一上限，感谢各位充电股东的长期支持，也欢迎更多的观众来讨论我们制作的民国史内容。881期节目到此结束，我们周日再见！