【讲点黑话61】弱小不是生存的障碍 傲慢才是

大家好，欢迎收看第61期讲点黑话。

12月29号，欧洲最大的本土动力电池企业Nodefort，也叫北孚公司宣布在美国申请破产保护。虽然北孚公司财务状况极其糟糕的消息在几周前就已经在能源和金融行业里传开了，但正是新闻落地，还是让欧美主流媒体版面上，一片震惊和哀叹。

震惊，因为北孚公司是欧洲至今实力最雄厚的初创企业，从2016年以来，它已经筹集到了上百亿美元。但据提交给破产法庭的文件，目前北孚账户上可以动用的流动资金只剩下3000万美元左右，但同时负债却高达58亿美元。

哀叹，则因为北孚公司是当下欧洲，乃至整个欧美最大的独立动力电池企业，从它创立开始，生产就寄托了欧洲产业自主的巨大希望。欧盟官方都曾经亲自为他鼓掌。

当他申请破产保护的消息传来，所有主流媒体和研究机构的评论毫无例外，都认为欧洲在动力电池，乃至整个电动汽车领域遭遇了重大挫折，影响甚至波及到了北美。而之前看好北孚的投资人，如今也都损失惨重。欧盟发言人承认，在北孚公司崩溃当中，欧盟战略投资基金因为对北孚公司提供了大量贷款担保，预计至少要损失近3亿欧元。不过他们并不是最倒霉的，德国大众汽车集团和投行高盛旗下的基金是北孚公司最大的股东，分别持股21%和19%。有媒体已经做了计算，高盛基金在北孚破产案当中，损失估计会超过9亿美元，大众汽车还要更多一些。另外，在欧洲、北美以及日韩还有几十家投资人，我们甚至还在北孚公司的投资人目录中找到了周大福珠宝。他在23年第一轮融资时入场，当时北孚的估值还高达200亿美元。现在他们都要做好相关投资全部清零的准备。

可以说，北孚公司很可能是近几年全球失败最惨重的风险投资案例，至少也是之一。更让欧洲业界和舆论感到震惊的是，北孚公司几乎是含着金钥匙出生的。在创立和早期阶段，它看上去满足了一切成功的必要前提。论资金，上百亿欧元，甚至可能更多的投资，对一家初创企业，即便属于重资产行业，也充足到了奢侈的地步。论政策，它的全欧洲乃至北美的宠儿，一切申请都是绿灯，一律快速放行。并且，他还得到了数十亿欧元的各种补贴和优惠，可以让全球所有投行都羡慕到流口水。甚至它都不需要考虑怎么推销自己的产品，在巅峰时，北孚首握的订单数量合同价格超过500亿美元，远远超过了它未来数年内所有工厂的最大产能。有钱有政策有订单，再加上欧洲作为全球资格最老的发达经济体，技术高地，似乎也不会缺人才和技术。北孚大火成功应该是顺理成章的。即便退一步说，他至少没有迅速溃败的理由。

但事实摆在眼前，北孚失败了，而且失败的极为惨烈。这甚至让一些人提出疑问，欧洲，甚至所有欧美国家，除了特斯拉那周本身就有很大需求的汽车企业，或者与亚洲公司合资的公司，是不是根本不适合发展电池这一类制造业。

近年来，无论在美国还是在欧洲，促进制造业回流都是政界和媒体积极鼓吹的概念。本来北孚应该是一个重建先进制造业，夺回工作岗位的正面典型，但如今却成了惨痛的教训。它是怎么发生的呢？

中文互联网上对这则新闻最初回应多是嘲笑北孚公司打环保意识形态牌，打到想入非非，在北极圈造电池，那么高的成本，从一开始就决定了肯定会市场败局。但问题其实并不那么简单。

北孚公司创立的背景是全球动力电池行业几乎被东亚中韩日垄断，美国只靠着特斯拉自产自销，才勉强保住了一席之地，而欧洲就更不入流了。即使从一开始就是媒体宠儿及全欧希望于一身，北孚公司也知道自己在成本上，至少在短期内根本不可能与亚洲同行正面竞争，同时在技术上也难以拿出优势，所以才更要猛打环保牌。这样才能在政界和媒体的支持下，营造出为环保贡献积蓄的氛围，甚至说甚至半强迫下游企业顶着高价采购它的产品。而多达高达500亿美元的订单证明，这套营销手段本身非常成功。

当然北孚环保牌能起效的真正背景，其实在于欧洲政界和产业界都强烈希望建立本土电池产业，摆脱对亚洲企业的全面依赖。但北孚能够为他们营造出合适借口，也算是经营手段高明。

不过，虽然失败的关键并非环保上头，但北孚申请破产的直接原因却更加可笑，他交不出货。去年北孚的亏损从前年的2.8亿美元暴增到12亿美元，但收入只有不到6000万美元。他拥有号称全欧最先进的超级工厂，面积相当于71座足球场，3500名员工，300多台工业机器人。设计生产能力60几瓦时，可以为100万辆电动汽车提供动力电池。但根据瑞典每日工业报获得的内部财务报告，实际上北孚根本无法按预定计划实现生产目标，其主力工厂产能最多只能达到设计能力的5%。这种情况已经至少持续了六七年之久，而管理团队对此或者束手无策，或者还要更糟，竟然无动于衷。

通过对已知信息的整理分析，我们发现欧洲大学悲观主义者也许真是对的。北孚走向破产境地，很可能证明，如今欧洲就是不懂怎么建设电池工厂，进而甚至可以怀疑，对于新兴的工业部门，欧洲现在都缺乏人才，不懂得如何组织生产。因为北孚的失败，并不是初创公司常见的，核心团队另有心思，没有把精力真集中到经营上，或者创始人擅长的只是融资和PPT，美好的行业前景和先进的技术主要靠吹牛，在忽悠到投资后，就忙着设法变现脱身了。

相反，它看上去是由一个实力深厚，经验丰富的团队领导，并且认真按照官方政策导向，主流智库和媒体分析建议做事，结果却一败涂地。这比北孚这家百亿美金级企业破产本身，更让欧美舆论受到巨大的冲击。

在最初开始筹集风险投资时，北孚打出的第一张王牌就是宣称自己的核心团队实力强劲，是真正的制造业资深人士，并且有着显赫的实际业绩。不是那些只有商科文凭，对专业技术只有一知半解的纯经理人。北孚的两名主要创始人都是本世纪欧美最成功的新创工业企业特斯拉的前高管，并且还不是财务营销之类的软性岗位出身。相反按履历看，他们是大众印象当中标准的理工男，制造业专家。

北孚主要创始人CEO彼得卡尔森，据说曾是马斯克的心腹大将，他担任过特斯拉集团的全球供应链负责人，在Model S车型的研发生产中功劳颇大，2022年获得了瑞典皇家工程院金奖。而另一位联合创始人，北孚本维公司首席运营官保罗切瑞蒂，是他当初的副手，也是特斯拉全球供应链和运营规划副总裁。并且他在入职特斯拉之前，还在雷诺日产集团工作过15年，对动力电池最重要的下游产业汽车业了解很深。不过在北孚创始团队里，没有动力电池或者化学材料学专家。CEO卡尔森倒是20年前曾在爱立信手机的电池部门工作过，但身份是采购专员而不是技术工程师。为了弥补这个落点，北孚又从大名鼎鼎的巴斯夫集团旗下挖来了巴斯夫与另一家老牌企业日本户田工业会社合资的电池材料公司负责人阿武保郎。此人据说是在业内超级有名的专家和管理者，由他担任北孚的首席技术官。阿武保郎到任后不久，北孚就宣称研发出了全球单位能量密度最高的方形里电池。

对阵容如此华丽的核心团队，北孚公司资方的融资方大都非常满意。欧洲投资银行的代表就公开表示过，高管团队的专业水准是北孚公司最强的优势，这让他们对项目很有信心，于是批了10亿美金的贷款。

不过在申请破产，CEO卡尔森也下台后，对管理团队的批评终于滚滚而来。从主要融资银行得到的信息，北孚虽然以动力电池行业的欧洲特斯拉自诩，野心从来很大，大计划制定了一个又一个，但在之后的执行上，往往都是灾难般的混乱，进度永远严重落后于计划日程表。前面提过，一份内部报告透露，北孚工厂产能只有设计指标的5%到，但甚至这个数据也经过粉饰，因为直到今年九月，北孚超级工厂才首次达到这一指标，之前几年实际比例一直在1%左右。对此，北孚的管理层除了不断宣称我们正在学习到经验之外，从没有采取实际行动加以整顿。可是CEO还有心情带着部下去滑雪团建。

这让人们想起了马斯克管理企业的一些传闻。据说在项目遇到困难，进度徘徊不前时，马斯克就会长时间连续泡在工厂里，亲自和各级主管工程师交流分析问题，并一个一个制定解决方案。如果企图蒙混过关，就会享受到他的重拳。对比之下，号称特斯拉成功团队出身的北孚高管们，到底有没有在马斯克身边取到真经，恐怕只能打一个大大的问号。

在北孚申请破产后，还有人提出质疑，为什么这家企业要把总部和主要工厂设在瑞典，而不是更靠近欧洲地理和人文中心的地区。这削弱了他的竞争力，对他最终破产影响很大。对于这个疑问，调查合适结果，不是，但也是。工厂地理因素并不是北孚失败的关键，甚至综合各方面条件看，北孚选择在瑞典起步，可以认为是一个合理的决定。但是之后北孚的多项关键决策，包括超级工厂的具体选址，技术人员招募方向，以及对自身和行业发展的定位，越来越脱离现实，最终走向了破产之路。

北孚一开始把大本营设在瑞典，原因实际很简单，因为几名主要创始人都是瑞典人。虽然他们大多数都曾经在瑞典以外长期工作，并在跨国企业里成为高管，但他们决定要独立创业时，最重要的个人脉关系以及政策扶持，还是要回到老家瑞典去寻找。北孚早期最重要的风险投资人，就是瑞典金融家哈拉尔米克尔森，他投资了多家与气候转型有关的企业，但都集中在瑞典，可以推测这并不是偶然的。米克尔森也许非常爱国，个人对瑞典情有独钟，或者他在撮合投资时，原始出资人对他同样有某些技术指标之外的特殊要求。

另外还有一个强大的理由，支持北孚选择在瑞典开始自己的事业。瑞典政府愿意出钱出力。2016年瑞典能源署给了北孚公司约200万欧元的贷款，这是北孚公司第一笔正式收入。2017年1月，北孚完成了第一轮风险融资，筹资1200万美元。第一批风险投资人当中，就又有瑞典能源署。仅仅一年后，瑞典政府又给了北孚公司1800万美元的补贴，并力推他加入欧盟创新金融计划，从而在欧盟手上拿到了5250万欧元的优惠贷款。之后数年，北孚在欧洲投资银行，欧洲专利基金等金融机构多次获得几十亿融资，背后也都有瑞典官方的大力支持，并为其中很大部分贷款提供了国家信用担保。

瑞典还是欧洲可再生能源产量最大，价格最便宜的国家之一，它的水电一项非常发达，近年来风力发电也一军突起。现在两者合计已经占瑞典总发电量的六成左右，同时瑞典还出产电池生产所需的多种原材料，比如石墨和镍。从这些条件看，北孚一开始选择在瑞典扎根，还算是一个合理的商业决策。但接下来，北孚就连续做出了一系列最终导致他崩盘的错误决定。

正式成立后，他把自己的示范工厂和研究实验室设在了瑞典首都斯德哥尔摩附近的韦斯特罗斯，但把自己的第一家超级工厂，也就是量产基地设在了瑞典北部的小城舍莱夫特奥。刚才也提过，网上有人说它位于北极圈内，严格讲倒也不是。北极圈是北纬66度34分，而舍莱夫特奥的纬度是64度76分，但这点差距对于普通人来说意义确实不大。

北孚公司选这么偏北地点建厂，当然也有自己的理由。电池生产很耗能，北孚声称到2026年时，他一家的耗电量会占到瑞典总用电量的2%，所以必须找一个能源供应又大又稳定的地方建厂。并且从创立起，北孚就标榜自己生产全世界最环保的电池。为了符合给自己设定的形象，他坚持所有生产都必须使用欧洲的清洁能源。而舍莱夫特奥周围有丰富的水力资源，有14座水电站正在运营当中，近年来又在积极建设风电，可以满足北孚对绿电的庞大胃口。并且当地电力公司还答应给北孚一个很好的优惠价格。另外在选址背后，可能还有瑞典政府的某些推动，毕竟瑞典同样有拉近地区差异的政治需求。不过最终决定权肯定还是在北孚自己手上。

然而北孚管理层在得意自己的环保形象时，显然根本没有考虑，舍莱夫特奥一共只有几万人口，只靠当地劳动力根本无法支撑起北孚工厂。大部分员工必须从外地甚至外国招聘，但即使对瑞典人来说，这个小城也有些太偏远了。而当地冬季的严寒气候和漫长极夜，对于瑞典及北欧地区以外人士，更有着每日心情简易的负面作用。这对招收足够且合格的工人额外增加了很大困难，也更加难以留住人才。根据雇主评估网站Glassdoor的报告，虽然北孚给出了超过一般同类岗位的薪酬，但在员工流动率以欧洲标准而言仍然奇高。

可能北孚管理层在最初制定计划时，并不觉得这会是一个大问题，甚至以为只依靠瑞典，最多再加上周边欧洲地区的人力资源，就能够支撑起北孚项目顺利进行。这也是老牌发达经济体常见的傲慢。但缺少合格员工，正是北孚轰然倒塌的最大原因。根据专业媒体提供的信息，北孚其实从一开始就很依赖外国服务商提供的技术支持，这些服务商大多来自东亚。比如它的工厂大量采购了无锡先导智能装备公司等中国企业的设备，而在产品研发和生产工艺上，据说北孚主要依靠日本和韩国企业的技术资源。它的第一款测试电池就是由日本企业代工完成的。

开始阶段依靠外脑支援，还属于正常。但内部消息透露，北孚在员工培训和组织上管理一直相当混乱，这几年时间基本都浪费了。自身队伍的技能几乎就没有什么进步。许多外包服务人士都吐槽，北孚员工的整体专业技能根本不匹配他们的名气。有人甚至做不到遵守基本的工作规范，而他们的上司对此却似乎毫不在意。从2019年工厂正式投产以来，北孚已经发生了20多起严重事故，数名员工在工作期间意外死亡。

按普通思维逻辑，一家工业企业，新建工厂连自己的主导产品都无法正常生产，从上到下早应该是急的睡不着觉了。但直到流动资金耗尽前，北孚的主要精力居然还放在继续拉长战线，扩大规模上。他宣布要在德国、加拿大等地再建三家超级工厂。仅是加拿大魁北克项目就计划投资70亿美元，甚至还宣布要开发什么木质电池，主打一个有钱不怕浪费的形象。

不过现在回头看，其中心思路倒也可以理解。解决不了生产问题就没有收入，债务到期资金链就要断了。如果能再上几个更大的项目，再多借几笔更大的贷款，就能暂时把事情糊弄过去了。P2P很大概率就最喜欢这么干了。但即便之前北孚账务和宣传做得更好，新贷款也到位更快，暂时又混过去了，也只会把债务炸弹积累的更大。从这几年七年的经历看，没有外力强势插入整顿，只靠北孚自己，再给的七年也理不顺生产。

而一家只能按设计指标1%到5%运转的超级工厂，是一个彻头彻尾的笑话，甚至是一个奇迹，让人惊叹他们居然能把事情办达到如此地步。北孚究竟是怎么会他放到这一步的呢？坦率说，无非就是傲慢。由于傲慢而无知，由于傲慢而拒绝学习，由于傲慢而迟钝，甚至在发现问题后仍然不愿意求救，尤其不愿意向有能力拉自己出泥潭的人求救。

北孚最初犯下的最大错，不是给自己加环保人设，也不是工厂选址失误，而是没有看清或者说不愿意承认，欧洲电池产业不只是产能规模落后，而是全方位不如东亚。曾经欧洲用大机器生产，用价廉物美淹没了全世界所有充满文化光彩的手工业，但现在却拒绝承认以标准质量大规模生产产品，是先进工业的关键特征。所以他们满足于自己在实验室里也能搓出性能最顶尖的动力电池，却回避了在整个欧美找不到一批懂得如何组织大规模生产的本地人。至于需求量更大的基层员工，更是下意识觉得，以瑞典之发达，哪怕在舍莱夫特奥这种地方，随便在马路上贴张纸，招来的人难道不是全世界最好的员工吗？

在欧洲任何地方问出这个问题，都有且只有一个正确的回答。可惜，现实狠狠打了欧式政治正确的脸。北孚确实引进了阿武保郎，但一个超级工厂至少要上千人才能正常运转起来。仅仅一个阿武保郎是没有用的。他需要的是数百名甚至更多的专家，入驻在工厂几年，手把手的教新进员工们，才能把他们从麻瓜变成巫师。专家或者说熟手其实是有的，并且多的很，无非欧美很少，但东亚到处都是。仅仅是委托几家猎头公司就可以搞定的，代价实际也不会太大。即便出于可以理解的政治因素，不愿意请中国人，那还有韩国日本可选。

并且北孚引进设备和服务时，供应商也派来了不少人支援，他们都是真正的业内行家。但根据亲身经历者吐槽，北孚根本就没想过系统性组织员工跟随学习，个人愿意主动学习的员工更是少之又少。中国人当年从欧美引进先进生产线时，那是谦逊甚至谦卑的低下头，向洋人虚心许进的。40年前大众在上海设立第一家中外合资汽车厂，中方为外方技术人员开出了上百倍于中国工程师的报酬，然后每个洋师傅周边都会紧紧跟着一个学徒组，不管师傅肯不肯传真经，举手投足间总会露出不少真功夫。

而今天的北孚，不要说把自己当成徒弟，连承认暂时要当当学生都不行，只会不断重复，我们是最好的。即便问题参在他们眼前了，还是坚持一种傲慢伪装的阵地。但最后，物理规律不惯着他们。这说明在光鲜的外表下，北孚公司可能都不配被称为现代工业企业，甚至还不如100年前他们的工业前辈。1924年的欧洲工厂在设备和技术上当然远远不如今天，但他们不断总结生产中发现的经验教训，学习新知识的劲头，却可以把北孚甩得看不到尾灯。

最后分析下北孚的未来以及对欧洲动力电池产业的影响。虽然在理论上，北孚目前处于破产保护阶段，仍然可以继续正常经营，只要能和债务人达成协议，就还有翻身的机会。但这种可能性实际很小，原因其实已经在前面解释了。它的内部管理和技术根底已经被能彻底看穿了，完全就是一团糟，不可能通过小修小补来挽救，否则之前早就都能做到了。剩下还有价值的，主要就是设备、原料、厂房，但这些资产折旧速度很快，并且只有在真正的行家手里才能发挥作用。恐怕在不久后，债权人就会把它放上拍卖台，只求多少收回点老本。

而在北孚惨败之后，欧洲以及北美，或者其他亚洲以外地区，对于建立本土独立电池产业的期待，大概率都会暂时进入低谷。毕竟比北孚更好的创业条件，很难再凑出来了。北孚败亡这个案例，冷酷的指出了一个客观事实，欧洲制造业的根基已经动摇了。在历史悠久的传统行业，比如机械、模拟电路、燃油车、船、飞机，靠着过去几百年积累的本钱，以老牌企业为核心的欧洲产业尚有一战之力，但在新兴产业上却是全面被动。

同期这种现象主要集中在IT和互联网产业上，还可以说是个例。不过现在随着新世纪的新产业一个个逐渐壮大成形，欧洲工业的老态疲态越来越掩盖不住。那个发动了第一次第二次工业革命的欧洲，似乎真的已经远去了。不过可惜的是，虽然中国企业在动力电池行业占据领先，全球十大动力电池企业里，中国就占了六席，但北孚跌倒这份意外之喜，最大的收货者目前看来却是韩国企业。

当下的欧美对中国在电动汽车和与之相关产业取得的优势极其敏感，心理上非常抵触。虽然北孚走到破产地步，主要原因明显是自身管理不善，给了他最后致命一击，抢走德国宝马汽车21亿欧元订单的，也是韩国三星公司。但这些都不能阻止欧美媒体普遍强行把北孚垮台与中国企业的强势联系在一起。在这种心态下，欧洲动力电池市场上，韩企才一直是最大的赢家。去年欧洲前五大动力电池供应商内，韩企占了三家，LG排名第一，出货量比第二名的宁德时代高出一倍多，所有韩企加起来，更占据了欧洲市场的2/3。因为在欧洲和北美市场的优势，今年二季度，韩企在全球动力电池市场的份额同比有所上升。

并且在自己单打独斗失败后，韩企以及相对更小一些的日企，正在成为欧洲北美讨论的救兵。由此看，虽然俄乌大仗似乎已经暂告一个段落，但是亚洲或者说东亚内部的电池战争，还远没有到见分晓的时候，这场争夺下一代能源产业的斗争，可能仍然漫长而惨烈。

今天的节目就到这里，感谢大家收看。我是不讲废话的黑岛人。我们下期再见。