【参考信息第662期】低空经济去泡沫；鼓励影院卖体彩
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大家好，欢迎来到第662期参考信息。
作为低空经济之助产业之一，低空经济还没有探索出成熟的商业模式，就要挤泡沫了。
近期，杭州、广州、天河区宣布，拟废止或暂停实施对低空经济进行财政补贴的文件。
此前浙江绍兴、深圳光明区等也调整了直接奖补政策。原因之一是国家层面公平竞争审查收紧，于是地方政府间的低空经济补贴竞赛按下了暂停键。
杭州的支持低空经济高质量发展的若干措施，也就是低空21条颇具代表性。
新落户企业按实缴注册资本不超5%给予奖励，最高1000万；链主企业最高奖两亿；重大技改最高补助1亿。杭州财政局表示，废止低空21条，不等于不在扶持低空经济。
年初新制定的经济高质量发展相关政策中，已有低空经济产业基金等表述，属于新的支持方向。
根据2024年8月起施行的公平竞争审查条例，不得给予特定经营者选择性差异化的财政奖励或者补贴。
这是本轮地方政府调整奖补政策的主要原因之一。
广州天河区也因此暂停实施加快推动低空经济与航空航天高质量发展的若干措施政策，后续将根据行政规范性文件相关规定启动修订。
此次并非专门针对低空经济，广州各区上月同期公布了一批文件调整通知，包括海珠区暂停执行并启动修订人工智能等前沿产业奖补政策的文件，原因也是严格落实公平竞争审查条例的要求。
低空经济目前还没有形成完整的产业闭环和生态体系，调整直接奖补政策，首先可能导致投资预期趋于谨慎，因为资本市场对低空经济的理解正在回归理性，早期偏概念化的投资冲动会降温。
而且部分初创企业在前期规划中就把财政奖补纳入了经营测算，现在就需要重新评估现金流、投资节奏和发展路径，短期不确定性有所增加。
同时地方政府培育产业的手段也将越发受限，各地产业基础、经济条件和资源禀赋差异较大，取消直接奖补后，欠发达地区在招引低空企业方面的难度会明显加大，区域间产业差距可能进一步拉大。
但是奖补退坡有助于低空经济从政策驱动转向市场驱动。
政策驱动阶段企业订单很大一部分来自政府示范采购和财政补贴，市场驱动阶段则要真正面向B端C端真实付费客户，靠产品服务本身来创造收入了。
未来地方政府的产业补贴将整体重构，不仅低空经济，其他一些近年来重点招引的赛道，比如具身智能、芯片、生物医药等，都面临去泡沫和转型问题。
昆明轨交票据逾期
新星产业补不动，公用事业也补不动了。昆明轨交票据又逾期了。
截至9月30日，票据逾期额60万元，累计于期发生额高达9.721亿。
票据持续于期，是指承兑人六个月内发生三次以上承兑人于期。
根据规定，商业汇票承兑人最近两年发生持续于期，上海票据交易所将暂停为其提供承兑服务，暂停为其承兑的票据提供贴现、质押和保证服务，意味着昆明轨交未来的融资渠道将进一步受限。
昆明轨交是昆明重要的城头平台，主要从事地铁运营、资源开发、地铁技术服务等业务，目前已有六条线路投运。
接着上半年，昆明轨交负债合计10074.59亿，其中短期债务85.52亿，而公司货币资金账面余额只有6100万，现金短期债务比跌至0.007倍，面临较大短期偿债压力。
而公司的关注类银行贷款余额超过65亿，债务于期风险较大。
关注类贷款是指借款人当前具备偿还能力，但存在潜在不利因素，可能影响还款。
昆明轨交已经多次被法院列入了被执行人名单，现存12条在制记录，被执行人总金额2.21亿。
其次被法院限制高消费，还有四条中本案件信息，中本是终结本次执行程序的简称，是指法院执行案件时，穷尽各种财产调查和强制执行手段，但被执行人确实没有可供执行的财产。
和多数城市一样，昆明轨交的盈利能力较弱，连续两年实际亏损超20亿，净利润高度依赖政府补贴。
2022至2024年分别拿了9.75亿、23.76亿、22.99亿补贴。
不算补贴的三年实际亏损高达53.98亿。
昆明2009年进入满城挖模式，三四条地铁同时施工，一度规划了五条市域铁路和九条地铁线路，总投资3000亿，几乎要透支未来十年的全部财政收入。
土地财政结束之后，危机逐渐爆发。
2023年前后，昆明和柳州、兰州为方，因为多次与情事件，成为新一代城头债四大天王城市。
2023年9月，昆明轨交子公司昆明地铁运营公司被爆连续多个月欠薪，无限期拖欠一年多，这辆安全奖金、餐补和绩效等也停发了大半年。
昆明轨交的票据于期更是家常便饭。
2025年4月底公告，公司债务于期合计7.81亿，基本已达成执行和解或计划通过债务重组解决，但是目前看来还远没到头。
两部门：鼓励影院卖体彩
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成都债新四大网红的第一名，老朋友柳州最近披露了一些拆雷细节。
中央政策研究室主办的学习与研究杂志近期刊发广西常委南宁书记谭批撰的文章，助力和践行正确政绩观，防范化解地方政府债务风险。
谭批撰在2024年9月至2025年10月间，以自治区区副书记兼任柳州书记。
此前自2013年起的时间内，柳州连续两人书记郑俊康、吴伟都因为政绩工程、地方债落马。
2023年11月起，连续两人书记都由省级副职空降兼任。
谭批撰透露，2025年柳州债务规模较2023年底下降18%，进入市场对柳州的信息不断提升。
他说，话在初期，柳州的债务规模还没有确切数据，对此柳州进一步开展全口径、全覆盖、穿透式的债务排查，通过分析债务基本构成图，发现债务风险主要体现在市本级四个融资平台公司的债务上，特别是融资平台的金融债务。
柳州科学制定减规模、降成本、调结构、退平台、稳固度五项务实举措。
按计划有力推进拆雷，其中在降成本上，一是压降高息贷款规模，推动银行降息让利；二是通过资产盘活资金偿还高息贷款；以及自治区区注入资产资源，提供抵押物、区期担保等增信措施，推动政策性银行和国有大行投放贷款，置换利率4%以上的存量高息贷款。
三是组织专门队伍一对一对接23家银行，推动各银行降息让利。
柳州2026年政府工作报告显示，2025年全口径债务余额较年初下降15%，隐性债务较2018年清查统计时下降81.7%，适数融资平台债务平均利率下降至4.07%。
虽然介绍了不少成果，不过柳州仍是广西地方债的重灾区，去年广西在柳州市召开自治区区区长委员会扩大会议，专题研究柳州化债，称要举全局之力支持柳州化债，举全市之力支持柳州化债。
举措之一是鼓励自治区区属国企收购柳州国有资产。
2025年整合区直国企成立广西国控资本运营集团，受让包括柳州财政局和多家融资平台在内的11家股东股权，成为柳州银行控股股东。
收购柳州事属企业多处房产，账面价值46.26亿。
今年3月还受让柳州产投、柳州金投等多家主体的两面针股权，并成为控股股东，转让总价12.28亿。
7月，广西国控发文称，成立一年来顺利完成柳州市一系列资产资源收购，形成可复制、可推广的化解地方债务广西方案，得到国家层面的肯定。
华泰证券固收团队认为，柳州是债务上移型化债的典型案例。
广西最近还爆了个大雷，9月底，九家能源央企央企广西售电公司联名上书自治区政府，称全年售电行业预亏50亿，请求紧急救市。
请求政府及时救市，连名性称，广西售电行业陷入生死存亡的危机，可能引发的后续纠纷诉讼与包含追索。
并指电力市场规则不健全，风险对冲工具不完善，肯请政府出台应急纾困政策。
这是年内广西售电公司第二次联名上书，上一次是4月中旬。
多家民营售电公司呼吁政府救市，也称行业走到了生死临界点。
也有业内人士称广西民营售电陷入危机的原因。
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中国电影行业持续寒冬，上座率持续下滑，连带着电影院也需要救市了。
国家电影局、体育总局近日联合发文，鼓励影院利用空闲时段开展重大体育赛事直播，支持在影院设立体育彩票销售点。
灯塔专业版数据，今年我国营业影院数量1.4万家，与上年持平是历史峰值。
疫情后的2023年，新片集中上映带动票房增长，影院数量因此有所增加。
但是内容供给跟不上，关于消费低迷，今年全国影院上座率从2025年的7%降至5.7%，甚至低于2022年的5.86%，为近十年来的最低。
寒冬之下，不少影院试图自救。
陕西西安有影院在工作日面向打工人推出了午休服务，时间为工作日12点到14点30。
单人月卡39.9块，双人月卡59.9块，还提供免费消毒毛毯、充电设备、午后咖啡等。
宣传海报口号是，拒绝工位午睡，来影院躺平。
周六周星驰控股的比高集团以1港元的价格卖掉了在内地所有的影院。
这些影院都在比高电影院投资公司旗下，截至8月底净负债约860万港元。
买方为单独立个人，独立第三方。
比高集团2011年收购成都、重庆、杭州、上海等地多加影院，以蓝底白字的BINGO Cinemas为统一英文品牌标示，疫情后逐步关停。
最后一家9月刚刚关门，是杭州比高电影院大河店。
这笔交易是港股典型的以1港元为名义代介，处置负债资产，预计会给比高集团带来约540万港元账面收益，完成负债业务剥离。
国家电影局、体育总局近日联合出台，关于开展跟着电影去运动行动，推动电影与体育双向赋能行动，推动电影与体育双向赋能通知，激发人民群众参与电影欣赏体育运动的热情。
在促进电影消费与体育消费有机联动章节，鼓励在影院设置体育主题影厅，利用空闲时段开展重大体育赛事直播，支持在影院设立体育彩票销售点。
支持影院设立体育彩票销售点，支持影院设立体育彩票销售点，支持影院设立体育彩票销售点。
支持体育运动经营院探索拓展非观影业务，打造多业态融合的消费新场景，还要推动电影公艺与体育公艺协同发展，鼓励影院推出含体育元素的电影票。
号召电影人、运动员积极投身电影和体育公益。
鼓励通过组织观影等对运动员进行爱国主义、集体主义和社会主义教育。
闲暇之余，我也在网上买了一些电影周边的饰品。
电影行业自身的原因为，AI和短视频的冲击也是电影凉凉的重要原因。
当然短视频也要被治理，微信、抖音、快手三大平台近期披露打击AI魔改阶段性成果。
9月清理违规视频合计超7400条。
从三平台本次集中清理的违规内容类型来看，这里范围覆盖了当前AI魔改乱象中危害最突出的几类情形，包括篡改三国演义、水浒传等经典影视作品，扭曲原作精神，颠覆角色设定，恶意结构主流共识。
对西游记、红楼梦经典人物进行不当婚恋关联，也就是圣黛CP，或是强行与热门游戏角色制造不合理的时空互动，还有AI魔改历史名人阴谋故事，歪曲历史、亵渎英雄等。
针对AI魔改的治理，最早是在2024年12月，总局网络视听司就已发布管理提示AI魔改，提前对平台和创作者做出风险提示，之后又是部署专项治理，又是建立常态化、制度化、长效机制。
国家网信办的清朗专项中，AI魔改也是重点问题。
对于持续火爆的圣黛CP悟空怎么看？
六小龄童日前表示，红楼梦用名石头记，而孙悟空正是从石头里诞生的齐天大圣，这样的创意既有意义也很有趣。
借由这类对比创意，可以吸引一代代人更多关注传统文化传承发展，推动各类艺术形式创新。
他提到了此前人民日报的文章，认为观点很有启发性。
如果部分创作触碰了国家相关政策法规，或是娱悦观众心中的底线红线，就需要大家提高警惕，我们应当做好正确引导与疏理。
但人民日报的文章对圣黛CP的态度更宽容。
文章说，就像网友所说，伊楠屏终究有了喜剧番外，大众二创改写了人物命运。
年轻人让孙悟空和林黛玉在一起，磕的不唯只是爱情，也是一种人生。
情绪上不内耗，生活中相互扶持，精神上同频共振。
不再是借他人酒杯交心中快垒，而是变元作做面貌，圆心中遗憾。
透过改变的热闹，更普遍的情绪价值和情感需求值得被看见。
好的，本期参考信息就是这些，我们周四再见。